导读：理想很丰满，现实很。在政策预期落空、需求面难有支撑的背景下，前期积蓄的空头动能集中，从而将钢价至上市以来新低水平，预计短期内，以上利空因素仍将持续发酵，对钢价反弹造成。
钢贸商对于行情反转并未抱希望从下游来看，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布9月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%，与上月持平。这预示未来经济平稳增长的基本态势不会改变。生产指数小幅上升，预示9月份工业增长率呈恢复趋势;订单类指数下降，产成品、采购量、购进价格等指数回落，反映去库存活动还在发展，企业信心偏低，经济增长仍存在一定下行压力。鉴于此，后期估计在需求上也仍然难以出现较大的变数，所以，更别说粗钢产量微降，再加上钢坯、期钢助力钢市都难以出现反转，因此，笔者商家还是不要对后市抱太大希望，淡定一些为好。十月份钢厂盈利继续受矿市与钢市同时积弱难返，银十供需矛盾完全没有改变，终端需求难见起色，所以10月份钢厂盈利空间继续受。简评：盈利的好转，将会刺激钢厂加码生产。而产量的增加，可能会加剧钢材市场供需矛盾，进而增加钢价回落风险。这么来看，钢厂盈利不盈利都不是件“好事情”。前8月攀钢集团有效减亏近14亿近日，四川省经信委网站发布1-8月钒钛钢铁及稀土产业经济运行情况。分析认为，调整产业结构初见成效，而攀钢集团亦有效实施减亏接近14亿元，其它如四川川威集团等大型钢铁企业亏损还较为严重。河钢承钢批量生产钒氮19合金添补国内空白继成功研发生产航空航天级钒铝合金后，钢铁集团承钢公司高附加值钒产品再添“新丁”，成功研发并批量生产钒氮19合金产品，添补了国内空白。承钢作为我国钒钛产业化先导企业，始终致力于钒钛稀贵资源的综合开发与利用，率先在国内研发生产高纯粉剂钒、钒氮合金、航空航天级钒铝等高端产品。据悉，钒氮19是钒氮合金系列产品中的高级别产品，属于高附加值钒深加工产品，可以替代钒铁用于微合金化钢的生产，添加钢中能提高钢的强度、韧性、延展性及抗热疲劳性等综合机械性能，有效提高钢的焊接性能。在相同强度下，添加氮化钒合金，可以节约钒加入量30-40%，大幅度降低炼钢工序成本，目前，市场销售多以钒氮16合金为主，承钢在确保钒氮16合金产量和销量占主导地位的前提下，加快更高级别的新产品研发力度，充分利用先进的竖炉生产工艺，加大生产过程研究和控制力度，进行反复研究及生产试验，在低成本条件下实现了钒氮19合金产品的批量化生产。南方建材钢厂生产情况调查统计(2014年10月10日)本周调查的南方50家建材钢厂，其螺纹钢月产能为559.7万吨，周影响产量为39.7万吨，周达产率为69.6%，较上周持平;线材盘螺月产能为211.6万吨，周影响产量为17.6万吨，周达产率为64.4%，较上周减少0.6个百分点，显示出钢价持续下跌及盈利能力下滑，加之市场资金紧张，钢厂停产限产力度有所加大。武汉钢铁筹划部分资产置换本公司董事会及全体董事本公告内容不存在任何虚假记载、性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本公司正在筹划部分资产置换事宜，为投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，经公司申请，本公司股票自2014年10月13日起停牌。停牌期间，公司将尽快确定相关方案，并于五个交易日后公告相关事项的进展情况。全国钢铁行业资产负债率4连降今年钢协会员单位的盈利水平，将比去年小幅提高，利润或在280亿元左右;国家发改委口径的行业利润，因盈利主力多系调坯轧材的民营企业，而对今年原燃料价格下降受惠不多，利润或将出现一定幅度的下滑。宝钢板材11月份国内期货销售价格调整经研究决定，2014年11月宝钢股份碳钢板材期货价格在2014年10月份价格基础上调整通知如下(以下均为不含税价)：一、热轧(直属厂部产品)下调100元/吨。现5.5mm1500 SS400热轧卷表列价为3772元/吨(含税4413.24元/吨，直发卷);3.0mm1250 SPHC热轧卷表列价为4222元/吨(含税493.74元/吨)。马商家担心中国钢材价格走低冲击本地钢铁行业报道称，从年初至今，中国国内需求不旺，导致钢材价格已下跌19%，这可能使更多企业将钢材倾销至其他国家，使马来西亚钢铁业者雪上加霜。但马钢铁下游商家表示，中国钢铁价格下跌，可降低下游产业成本，且已采取相关措施，不会对钢铁行业造成太大影响。出口大增惹麻烦 针对中国钢材反倾销调查骤增随着外需改善以及国内外价差增加，2014年我国钢材出口量增长较快并创下历史新高。然而，国外针对中国钢材反倾销的举措也多起来。记者昨天从中国钢协获悉，9月4日以来，已有8起针对中国钢材的反倾销调查。央企中钢续贷无望内耗不止：中层干部分不同派系央企中钢集团似乎正再次陷入了泥潭。从2011年重组至今，中钢集团旗下上市公司中钢股份的负债率连续三年超过90%，并且依然欠着银行数百亿贷款。事实上，中钢贷款逾期风波仅仅是该公司困境的一个缩影。导致中钢多年以来一直陷入债务危机的原因除了外部，还有早些年的快速扩张以及内耗。多位接受采访的人士均认为，内耗才是中钢“盛极而衰”的主要原因。长期累积的问题加之如今的债务危机，让中钢的命运了一个非常微妙的口。目前中钢的“大家长”国资委并未有出手的动作，重组的预期也因为其糟糕的财务数据，变得扑朔迷离。在债务危机之后，中钢可能面临一个更加的“下半场”。10月钢铁情绪指数降至新低普氏能源资讯发布的最新调查报告显示，2014年10月中国钢铁情绪指数(CSSI)降至38.09点，环比下降了7.78点，创年内新低。2014年7月至今，该指数已连续4个月处于收缩区间。在中国钢铁产能严重过剩、内需低迷的背景下，钢铁业严重依赖出口市场。9月下旬重点钢企粗钢日产量和库存下降据中钢协快报：9月下旬重点钢企粗钢日产178.58万吨，旬环比降0.13%;重点企业库存1491.14万吨，旬环比下降98.65万吨。钢价熊市不言底螺纹钢受到上下游不利因素的夹击，目前多头力量最大的盼头是地产政策，但新政策的效果还需要时间来验证，更大规模的刺激政策是否会继续出台存在更大的变数。而笔者想说的是，熊市不言底，钢铁行业短期内依然难以摆脱产业链成本传导影响，在房地产投资与基建投资疲软的状况下，指望“银十月”实现咸鱼翻身难度可想而知，在漫漫的寻底之上，投资者还是不要轻易摸底为好。简评：理想很丰满，现实很。在政策预期落空、需求面难有支撑的背景下，前期积蓄的空头动能集中，从而将钢价至上市以来新低水平，预计短期内，以上利空因素仍将持续发酵，对钢价反弹造成。下周钢价走势预警:政策拉动 稳中偏强当前制约国内钢价走势最大的因素依然是资金紧张局面难以缓解，但随着政策层面部分定向刺激政策措施再度密集出台，以及原料价格的低位反弹，钢价底部支撑力度明显增强，短期国内钢价或将稳中偏强。基于此，对下周市场行情维持偏中性评价蓝色预警。信心好转，钢价中短期或向好整理国庆节以来，钢价在节后效应及终端补货影响，稳中窄幅向上调整;在紧缺资源得到一定补充之后，下游采购也在持续好转，表明实际消费需求较为稳定。另外新一轮宏观利好出现、且期钢有明显的底部反弹等提振，现货市场信心正在恢复，预计近期钢价稳中窄幅向上整理为主。简评：目前钢价底部特征明显，经过前一段时间的持续弱调，且在新一轮利好的出现下，钢价也该迎来反弹行情了。建材市场价格持稳 成交一般10日建材现货市场价格小幅上涨。上海、南昌、南宁、长沙、武汉、西安市场价格上涨10元-20元/吨。天津、沈阳、市场价格下跌10元-20元/吨。现全国市场HRB400(20MM)均价在2880元/吨，较上一交易日价格上涨1元/吨。热轧价格弱势盘整 商家信心好转从市场反馈情况来看，本周上海市场热轧价格弱势盘整，节后前2天市场成交一般，10日在热卷期货上涨的带动下，终端采购出现放量，加之库存压力不大，预计短期价格将继续盘整。京津冀地区价格小幅上涨，市场成交尚可，信心整体转好，商家谨慎好看后市。库存方面，本周五天津热轧卷板库存为16.2万吨，较上周减少1.3万吨，和市场库存分别增加0.3万吨和0.6万吨。预计下周京津冀地区市场整体向好。成本支撑较弱中厚板价格震荡偏弱当前由于成本支撑力度较弱，中板生产企业接单情况欠佳，在利润的优惠下不排除钢厂继续跌价的可能，虽然需求不佳，但短期内主流价格继续下跌空间有限，预计国内中厚板价格继续震荡偏弱，区域价格走势或有分歧。库存逐步消化冷轧价格弱势整理昨日上海冷轧市场价格弱势盘整，成交清淡，商家观望心态浓。盘整观望，据悉，当前关联品种热轧价格仍有小幅探涨的趋势，而冷轧现货价在节后商家普遍期望回暖的集体意愿下止跌暂稳。虽然8、9月份冷轧的产量维持高位，同时价格的长周期下跌有较大的惯性，但近期政策面出多重利好，在一定程度上修复了市场信心，库存逐步被消化等利好因素，了冷轧的下跌速度。长江经济带建设将成钢材需求新引擎长江经济带建设拉动钢材需求的另一个引擎，是油气管道建设和绿色能源产业带建设，为管线钢市场及其他优特钢市场注入强劲的动力。《意见》提出完善油气管道布局。例如，建设三峡枢纽货运分流的油气管道;统筹油气运输通道和储备系统建设，合理布局沿江管网设施;加强长江三角洲向内陆地区、沿江地区向腹地辐射的原油和成品油输送管道建设，完善区域性油气管网，加快互联互通，形成以沿江干线管道为主轴、连接沿江城市群的油气供应保障体系。规划明确输油(气)管道里程从2013年的4.4万公里增加到2020年的7.0万公里。简评：无论是绿色能源产业带建设还是油气管道建设，每一项都将拉钢需求，随着基建投资方面微刺激的实施，将会对低迷的钢材市场带来稳定支撑。政策利好存局限，钢价全面上涨难目前宏观面的利好政策仍集中在房地产行业，本周最为抢眼的当属央行宣布放松房贷，业内预计可增加三成购房人群，带动节后线螺等部分成材出现局部上涨，然而当前政策效果仍停于提振市场信心，真正能带动多少交易量有待观察。不过近两日期螺、钢坯持续反弹确实对现货形成较大利好，只是考虑到资金及供给压力依然存在，钢价全面上涨仍不可期。进口矿市场稳中探涨 成交活跃10日进口矿市场稳中探涨，市场活跃度尚可。掉期方面，10日午盘走强，10月79.5、80;11月79.5，15年78.25均成交;现11月79.25/80,12月79.25/75Q4:79.25/79.75Q1:79.25/79.5。现货市场方面，10日报价基本维持昨日水平，以日照港为例，主流高品粉块资源较受青睐，低品资源中杨迪粉、罗布河粉等紧俏资源也相对抗跌，工厂方面询盘积极性尚可，适量入库维持生产，但由于对后市心态的不确定性，采购量相对偏少。钢铁原材料市场主流持稳 盼涨气氛浓厚10日进口矿市场稳中探涨，市场活跃度尚可。现货方面：报价基本维持昨日水平，以日照港为例，主流高品粉块资源较受青睐，低品资源中杨迪粉、罗布河粉等紧俏资源也相对抗跌，工厂方面询盘积极性尚可，适量入库维持生产，但由于对后市心态的不确定性，采购量相对偏少。库存方面：Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存总量为10851,环比节前统计数据降218，同口径库存10285;其中澳矿5611，巴西1919，印度86，贸易矿3747，精粉445，球团219，块矿1237(单位：万吨)。期货方面：大商所铁矿石期货1501合约收盘价为568元，较上一个交易日上涨13元，涨幅为2.34%。中企“掘金”力拓方面向本报记者介绍，双方曾签了20年的合作协议，由力拓每年向中钢供应1000万吨铁矿石，合作到期后，双方又于2010年续约5年。截至2012年5月，恰那铁矿出产铁矿石达到2亿吨。对于明年到期后是否会继续合作，力拓铁矿集团首席执行官何彦枢并未给出答案，仅表示“到了那个时候，各个合资公司会讨论，是商业机密”。钢厂阶段补库 原料小幅波动经过9月份大幅下跌之后，部分钢厂补库意向有所增强，外矿发货量减少以及煤炭进口关税的提高，使得市场短期看涨增多。但在钢材市场整体疲软的局面下，原料价格持续上涨可能性不大。预计下周国内市场钢坯、废钢、铁矿石价格将以小幅波动为主，进口铁矿石和炼焦煤价格有望小幅回升。
延伸内容：