受助市场流动性大增,小盘股获得重新估值。小盘股的估值往往大幅折价,主要由于它们的成交量较低,使机构投资者对其兴趣不大。然而,近日从内地流入港股的巨额资金改变了情况。随着每日大盘成交量激增逾250%至超过2,000亿港元,小盘股的成交量显着上升,并导致其获得大幅重新估值。
我们的小盘股选股思:虽然小盘股在过去数天大幅上涨,但我们相信小盘股仍然存在投资机会。我们试图以下列准则来筛选一些小盘股:(1)市值为10亿港元至100亿港元的公司;(ii)聘用四大会计师作核数师的公司(尽管这类公司并非100%安全,但至少代表公司的治理风险较低);(3)动态市盈率低于15倍;(4)投资主题明确/在我们研究部覆盖范围内/我们的A股研究团队所推荐的公司。
我们根据上述思选出九只股票:兴业太阳能]:兴业太阳能于中国从事传统幕墙工程及光伏EPC项目。自2007年以来,公司业务已拓展至可再生能源行业,其重点放在下游太阳能EPC市场。预期今年中国的太阳能装机将实现高双位数增长,而公司将因此受益,现时股份的市盈率为单位数,属于吸引的水平。
中国利郎[1234.HK]:公司为中国领先的男装生产商,我们的A股研究团队预计该公司今年将实现利润增长超过20%,主要由于公司的春/夏季订货会反应良好。该公司2015年市盈率为11.5倍,并处于净现金状态,2015年股息收益率超过5%。其A股同业的市盈率超过20倍。
新天绿色能源[0956.HK]:公司是一家位于的国有风电场运营商和下游天然气分销商,我们预计其风电业务将于今年复苏,主要受益于装机量加速增长、弃风率和风资源改善。燃气分销业务方面,天然气价有机会在7月下调,而这将进一步刺激盈利增长。
天津发展[0882.HK]:公司为天津市的窗口公司,其股价近日上涨,现时的市净率为0.64倍。如果公司的重组进程(如收购母公司医药业务)取得突破,其股价相对账面值的折价将进一步收窄。
亚洲水泥[0743.HK]:水泥行业正面临产能过剩的问题,而并购和对其他同业作战略投资将是水泥行业今年的主题。亚洲水泥现时的市净率仅为0.59倍,这可能会吸引同业通过二级市场投资及寻求业务合作。
魏桥纺织[2698.HK]:该公司的市净率为0.35倍。我们的A股研究团队预计,公司2015年净利润将增长至8亿元人民币(2014年净利润为3.08亿元人民币),主要由于公司减省了电力成本和利息成本。公司的纺织业业有机会复苏,而这将为盈利带来上行空间。公司目前的2015年市盈率为7.5倍,并不昂贵。
巨腾国际[3336.HK]:公司的业务表现很可能会在2015年改善,主要由于(1)金属外壳笔记本、平板电脑和PC厂商的二合一产品的收入贡献增加;(2)SucePro平板计算机的订单分配和利润率增加;(3)期内没有由于搬迁工厂而产生一次性开支。管理层认为,巨腾2015上半年收入和利润率将会改善。股份现时的估值并不昂贵,2015年市盈率仅为7倍。
伟仕控股[0856.HK]:2015年的前景乐观,主要由于:(1)笔记本电脑出货量稳定;(2)可穿戴式设备及游戏机带来收入贡献;(3)企业系统产品业务快速增长。另外,微软推广云产品及打造O2O平台应该有助伟仕中长期增长。而区内持续作出IT投资,将使软件/服务收入比例正在增加的伟仕间接受益。公司2015年市盈率低于7倍。
世纪睿科[1450.HK]:公司已就收购北广互动(BIMC)签订了框架协议,被收购公司主要从事电视互动增值服务及TV2o2o(电视到在线到线下)服务与移动互联网产业的运营商。完成收购后,世纪睿科的定位将更佳,并能更容易捕捉中国对内容不断增加的需求。公司正从解决方案供应商转型至综合内容供应商。作为一家企业,公司的估值似乎仍然吸引,2015年市盈率仅为13倍。
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